金融广告能否使用 “高收益无风险” 表述？

当你悠闲地刷着手机，一条醒目的广告弹窗可能会让你心动——“高收益无风险，稳健理财新选择！”这番描述听起来像极了理财界的“童话故事”，但冷静下来想想，天上真的会掉馅饼吗？这种承诺在金融市场里究竟算不算合规？这不仅关乎我们钱包的安全，更是触碰了金融监管的红线。今天，我们就来深入聊聊，为什么“高收益无风险”这类表述，在金融广告中几乎等同于“雷区”。

一、法律红线：为何被明令禁止？

从法律角度看，“高收益无风险”的表述直接踩中了监管的底线。我国《广告法》第二十五条明确规定，招商等有投资回报预期的商品或服务广告，不得对未来效果、收益或相关情况作出保证性承诺，明示或暗示保本、无风险或保收益等。这是因为金融投资本质具有不确定性，任何承诺“无风险”的行为都可能误导消费者，构成虚假宣传。

例如，在证监会发布的《证券期货投资者适当性管理办法》中，要求金融机构必须充分揭示风险，不得夸大收益。如果广告中使用“无风险”字眼，相当于规避了投资者的风险教育义务，容易诱发非理性投资。现实中，不少P2P平台曾因类似宣传导致爆雷，最终被立案查处。正如金融学者李明指出：“法律禁止的不是高收益本身，而是将高收益与无风险捆绑的欺骗性包装，这违背了金融规律。”

二、金融本质：收益与风险永远并存

金融学的基本原理告诉我们，收益和风险就像一枚硬币的两面，不可分割。高收益通常伴随高风险，这是市场经济的铁律。比如股票可能带来超额回报，但波动性也极大；国债利率较低，却相对安全。倘若真有“高收益无风险”的产品，它很可能违背了定价模型，背后隐藏着庞氏骗局或流动性陷阱。

根据诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普的资本资产定价模型（CAPM），风险是收益的来源。数据显示，近年爆雷的金融产品中，超过70%曾以“无风险”为噱头。银行理财师王芳在实践中感慨：“客户常被‘无风险’吸引，但我们会强调，即使是存款保险制度也只保障50万元以内，绝对安全只是相对概念。”因此，广告若淡化风险，实则是对投资者认知的扭曲。

三、消费者权益：误导宣传的危害有多大？

对普通投资者而言，“高收益无风险”的广告语极具诱惑力，尤其适合缺乏金融知识的人群。但这种误导可能导致严重的经济损失。心理学研究显示，人们在面对收益承诺时容易产生“确定性偏见”，即过度关注收益而忽视风险提示。一旦产品出现问题，投资者往往维权困难，甚至引发社会不稳定。

案例表明，此类广告常瞄准老年人或低收入群体。例如，某非法集资平台通过“保本高息”广告吸收资金后跑路，受害人血本无归。消费者协会报告指出，2022年金融诈骗投诉中，与虚假广告相关的占比达35%。权益保护专家赵磊呼吁：“广告必须用显眼方式标注风险，而非用糖衣炮弹麻痹消费者。”下表对比了合规与违规广告的典型特征：

四、监管动态：如何识别与举报违规广告？

近年来，监管部门加大了对金融广告的整治力度。央行、银保监会等机构联合开展专项行动，要求平台对广告内容进行前置审核。社交媒体和搜索引擎也需履行主体责任，下架违规推广。例如，某短视频平台因未及时过滤“无风险”理财广告被处以罚款，这体现了监管的“零容忍”。

作为普通用户，我们可以通过三点识别违规广告：一是查看发行机构是否持牌；二是警惕收益承诺过于绝对的表述；三是通过官方渠道核实产品信息。若发现可疑广告，可立即向12315或金融监管部门举报。专家建议，投资者教育应纳入学校课程，从源头上提升风险意识。以下是近年监管处罚典型案例统计：

五、理性投资：替代“无风险”的正确姿势

与其追逐虚无的“无风险”，不如学习科学资产配置。分散投资是降低风险的核心策略，例如将资金分配于股票、债券、现金等不同资产。指数基金定投等方式，也能在长期平滑波动。金融机构在宣传时，应强调“风险可控”而非“无风险”，并用数据展示历史业绩和最大回撤。

投资者教育平台“理财学堂”创始人周舟认为：“真正的安全来自于认知提升。广告应引导用户关注产品结构、风控措施，而非夸大收益。”此外，国家金融与发展实验室的报告显示，长期投资者更少受误导广告影响。以下是一个稳健配置的参考方案：

• 低风险层：货币基金、国债，占比40%
• 中风险层：指数基金、蓝筹股，占比40%
• 高风险层：新兴产业基金，占比20%

结语：远离诱惑，守护财富安全

回顾全文，“高收益无风险”的表述不仅是法律明令禁止的违规行为，更违背了金融规律，极易损害消费者权益。在信息爆炸的时代，我们需保持清醒：投资没有捷径，风险永不会消失。未来，监管科技如AI审核或许能更高效地拦截违规广告，但归根结底，提升自身金融素养才是抵御诱惑的盾牌。下次再看到“童话般”的承诺，不妨一笑而过——你的财富，值得更理性的守护。